Oferta em ações visa simplificar estrutura, otimizar capital e integrar completamente a produtora de frango, que enfrenta queda de rentabilidade nos EUA.

A JBS, uma das maiores empresas de alimentos do mundo, lançou uma proposta para adquirir os cerca de 18% restantes da Pilgrim’s Pride, produtora de frango com sede nos Estados Unidos que a companhia brasileira já controla. A operação está avaliada em aproximadamente US$ 1,2 bilhão e será paga em ações da própria JBS.

Atualmente, a JBS detém cerca de 82% das ações ordinárias da Pilgrim’s. A proposta, divulgada nesta terça-feira (18), prevê que os acionistas minoritários da produtora de frango troquem seus papéis por ações da JBS, com o objetivo de simplificar a estrutura organizacional e otimizar a alocação de capital em todo o grupo.

A intenção da JBS com a compra total é clara: ganhar eficiência e oferecer aos acionistas da Pilgrim’s exposição a um negócio global mais amplo e diversificado, que inclui operações de carne bovina no Brasil e na Austrália, além de ser a segunda maior processadora de carne suína dos EUA, atuando também com cordeiro e salmão, em contraste com o foco avícola da Pilgrim's.

A Trajetória da JBS na Pilgrim's Pride: uma relação de longa data

A relação entre a JBS e a Pilgrim’s Pride começou em 2009, quando a empresa brasileira adquiriu o controle da produtora americana. Naquela época, a Pilgrim’s passava por um processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, conhecido como Chapter 11.

A JBS desembolsou US$ 800 milhões por uma participação inicial de 64% na empresa. Desde então, a companhia brasileira vem aumentando sua fatia na Pilgrim's, chegando aos 82% atuais. Esta não é a primeira vez que a JBS tenta comprar o restante das ações: uma proposta semelhante foi feita há quatro anos, mas não houve acordo com um comitê especial do conselho da Pilgrim’s.

A situação é diferente agora. A JBS abriu capital em Nova York em 2025, o que facilita a operação, permitindo que os acionistas minoritários da Pilgrim’s troquem seus papéis por ações da JBS negociadas no mercado americano.

Por que a JBS Busca o Controle Total Agora?

A JBS argumenta que a aquisição dos 18% restantes trará benefícios significativos. A principal vantagem seria a criação de uma estrutura organizacional mais simples, eliminando a complexidade de ter uma subsidiária listada separadamente.

Além disso, a companhia espera gerar economias de custos e permitir uma alocação de capital mais eficiente em todo o grupo. Para os acionistas minoritários da Pilgrim’s, a transação ofereceria acesso a um negócio global maior e mais diversificado, com um portfólio de proteínas que vai muito além do frango.

O Cenário Financeiro da Pilgrim's Pride sob Pressão

A proposta da JBS surge em um momento de forte queda na rentabilidade da Pilgrim’s Pride. No segundo trimestre, a companhia registrou US$ 4,6 bilhões em vendas líquidas, uma redução de 2,8% em comparação com o mesmo período de 2025.

O lucro líquido despencou 96%, para US$ 13,2 milhões, enquanto o Ebitda ajustado recuou 47,6%, atingindo US$ 360 milhões. A margem Ebitda ajustada caiu de 14,4% para 7,8%. A rentabilidade foi particularmente pressionada nos Estados Unidos devido à redução dos preços das commodities de frango, apesar do aumento da demanda e dos volumes de produtos frescos.

Detalhes da Proposta de Aquisição da Pilgrim's

Pelos termos da proposta, a JBS oferece uma relação fixa de aproximadamente 2,1 ações ordinárias de classe A para cada ação ordinária da Pilgrim’s Pride. Essa relação é baseada nos preços de fechamento das duas companhias na terça-feira: US$ 13,66 para a JBS e US$ 28,49 para a Pilgrim’s.

Considerando o número de ações da Pilgrim’s Pride em circulação, os dados compilados pela Bloomberg indicam que a operação teria um valor aproximado de US$ 1,2 bilhão. Se a transação for concluída, as ações ordinárias da Pilgrim’s Pride serão retiradas de registro e deixarão de ser negociadas na Nasdaq.

A JBS afirmou que a operação poderá gerar economia ao eliminar os custos associados à manutenção da Pilgrim’s como uma companhia aberta independente, o que potencialmente beneficiaria os acionistas da produtora de frango. A proposta ainda está sujeita à aprovação de um comitê especial formado por diretores independentes do conselho da Pilgrim’s, além da maioria dos votos dos acionistas da Pilgrim’s que não sejam detidos pela JBS.

Perguntas Frequentes

O que é a Pilgrim's Pride e qual sua relação com a JBS?

A Pilgrim's Pride é uma das maiores produtoras de frango dos Estados Unidos, focada em produtos avícolas. Ela é controlada pela JBS desde 2009, com a companhia brasileira detendo atualmente cerca de 82% de suas ações.

Qual o valor da proposta da JBS para ter 100% da Pilgrim's Pride?

A JBS propôs pagar aproximadamente US$ 1,2 bilhão para adquirir os 18% restantes da Pilgrim's Pride. O pagamento será feito por meio da troca de ações da Pilgrim's por ações ordinárias da JBS.

Por que a JBS busca o controle total da Pilgrim's Pride agora?

Os principais motivos são a busca por uma estrutura organizacional mais simples, a geração de economias de custos e uma alocação de capital mais eficiente para todo o grupo. Além disso, a JBS quer oferecer aos acionistas minoritários da Pilgrim's acesso a um negócio global mais diversificado.

A aquisição da Pilgrim's Pride já foi tentada antes pela JBS?

Sim, a JBS já havia tentado comprar o restante das ações da Pilgrim's Pride há quatro anos, mas não obteve sucesso em chegar a um acordo. A diferença agora é que a JBS tem ações negociadas nos Estados Unidos, facilitando a troca de papéis.

O que acontecerá com as ações da Pilgrim's Pride se a operação for aprovada?

Se a proposta for aprovada, as ações ordinárias da Pilgrim's Pride serão retiradas de registro e deixarão de ser negociadas na Nasdaq, tornando a empresa uma subsidiária integralmente controlada pela JBS.